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电子元器件周报:跨年度建仓机会来临

发布时间:2014-09-22    研究机构:齐鲁证券

投资要S点

每周观点:本周因大盘出现调整,再加上预期已久的苹果新品发布略低于预期,导致电子行业在没有其他热点承接的情况下出现了调整。在此背景下,我们主要看好苹果产业链、半导体芯片、LED为首的一线白马成长股的估值修复机会,同时关注其他拐点清晰的二三线个股。iPhone6订单量超预期,消费者对大屏iPhone仍然保持了较高的关注度,苹果产业链经历前次下跌后迎来非常好的长期配置机会。今年属于半导体大年,整个景气周期向上,国产化替代政策利好不断,而LED行业也是面临着渗透率提升及白炽灯替代的加速之年,电子股迎来了成长与周期共振的大好时光。目前时点,部分个股已经可以明确看出明年的成长,估值切换带来的估值预期提升成为了不少电子股上升的新逻辑,我们认为电子板块在短暂调整后将继续以各热点或专题整体走强形式支撑电子板块的上行延续性,建议超配整个板块。

本周行情回顾:本周电子板块出现较大跌幅,申万电子指数下跌1.70%。同期,沪深300下跌0.54%,中小板指数下跌0.18%,创业板指数下跌1.64%。智能家居产业链延续上周表现,佳都科技、高新兴、海信电器、安居宝等智能电视亦或社区安防相关股位居涨幅榜前列。

推荐组合:大族激光、欣旺达、生益科技、三安光电、长盈精密、劲胜精密、立讯精密、欧菲光、瑞丰光电、佛山照明、阳光照明、勤上光电、兴森科技、新亚制程(002388)、水晶光电、欧比特、安居宝。

本周个股强调:

本周二我们继续坚定推荐生益科技:经过跟建滔化工高管确认,目前建滔已经于近期在行业内率先对部分覆铜板产品提价,提价幅度在5%左右。昨日生益在股东会表示两个月内至少会提价一次,我们前期的推荐逻辑得到验证。本次提价只是覆铜板大周期景气反转的开始,生益三季度业绩将超市场预期,继续坚定推荐。

重点推荐公司跟踪:(1)大族激光:近期我们发布了一篇大族深度报告,从激光物理学特性出发阐述激光相比传统加工方式所具有的诸多独特优点,随着制造业升级及激光本身成本下降,其在工业领域的爆发性增长即将来临,大族将是激光行业黄金十年最受益标的,同时,大族蓝宝石业务未来增长空间广阔,为激光行业的多领域拓展提供业绩和估值双重高弹性;(2)生益科技:继续坚定推荐,公司三季度业绩有望超预期,4G时代不仅是基站建设,更是终端电子产品的全面升级,这会大大提升覆铜板的单机价值和利润;(3)长信科技:公司业绩拐点逐渐显现,车载屏有望打开新的增长空间(4)三安光电:公司增持已经开始,我们看好公司长期成长价值(5)京山轻机:我们发布了公司的深度报告,继续坚定推荐。市场低估了惠州三协的竞争力及未来业绩弹性;(6)光韵达:3D打印在成本不断下降的大背景下爆发性增长的趋势清晰,我们看好公司在3D打印行业布局,建议重点关注其投资机会。

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